Mars et c est parti. On en aura eu de overraskelser anheng l ann e 2016, og l aprs la fin du andre i 2017 les march sv unde, f vrier er estev doucement. Meilleurs v ux 2017.Bien sr, en gang i januar 2017, da de kom til å være med til å ta en titt på dette, så var det et godt valg. 2017.C er en presis finale og en ekte nybegynner..Fini novembre, plassere vinduet dressing Tout d abord, le moment solennel. Hedge Strategi Oversikt. Den mest konservative bruken av alternativer er å bruke dem som en sikringsstrategi for å beskytte din portefølje eller deler av det. Du forsikrer din eiendom og andre verdifulle eiendeler Hvorfor vil du ikke utvide den beskyttelsen til din meglerkonto også. Å sikre dine aksjeinvesteringer er ikke annerledes enn å forsikre bilen din eller hjemmet Jo bedre din dekning, desto dyrere premien Men i investeringsmiljøet kan god beskyttelse være en ekte dra på returene dine. Saken fo Det er fortsatt gode saker å foreta for selektiv bruk av en sikringsstrategi. For eksempel vil opsjonsprinsippet på mindre volatile aksjer per definisjon være mye mindre enn premien på høyflytende vekstbeholdninger Hvis du eier høy vekst aksjer, antagelig du har konsentrasjonen for å tåle villige svingninger på kort sikt, men hvis din blå chip kjernen holdet faller 30-40-50 på grunn av en uforutsette hendelse kan du vente lenge for at bestanden til kom tilbake. Det kan være mer fornuftig å kjøpe forsikring for den uventede uventede ulykken til din blå chipkjernehold enn å betale topp dollar for å beskytte mot det som egentlig er en forventet hendelse dramatisk pris svinger i veksten lageret kjent for dramatiske pris svinger. I tillegg, hvis du har en betydelig portefølje der konservering av kapitaltrusler gir aggressiv vekst eller total avkastning, vil du definitivt ønske å vedta en slags sikringsstrategi for å beskytte dine beholdninger. Pensjonsmidler, for eksempel Le, er store brukere av sikringsstrategier. En annen fornuftig bruk av en sikringsstrategi er å beskytte en posisjon etter et stort rally i aksjen. Hvis du tror at rallyet er uholdbart, men du foretrekker å holde fast på stillingen i stedet for å selge den , det kan godt være verdt å sikre deg posisjonen og beskytte gevinstene dine. For den saks skyld, når som helst du tror sterkt at din langsiktige beholdning vil være på vei lavere, er riktig tid for en sikringsstrategi. Også, avhengig av en rekke av faktorer, hvis du er villig til å forsvinne potensialet på lageret ditt på kort sikt, kan du i realiteten få svært billig, og noen ganger ingen kostnader, forsikring gjennom bruk av alternativer. Strategier Detaljert Det er viktig å merke seg at sikring av aksjeopsjoner ikke er en enkelt eller enkel strategi Denne delen av nettstedet inneholder teknikker med hovedsakelig sikringsstrategiske mål. Men sikring er en komponent som kan være, og vanligvis er til en viss grad en del av alle opsjonshandler Recall tha T aksjeopsjoner handler i første rekke om handel med risiko. Optjonshandler er alltid factoring i og justering av risiko, og risiko er et spekter, ikke en switch. Having sa det nedenfor er noen konkrete opsjonshandelsstrategier som fokuserer primært på sikring. Praktisk og rimelig Hedging Strategies. Hedging er praksisen med å kjøpe og holde verdipapirer spesielt for å redusere porteføljens risiko. Disse verdipapirene er ment å bevege seg i en annen retning enn resten av porteføljen - for eksempel verdsettelse når andre investeringer avtar. Et opsjonsalternativ på aksje eller indeks er det klassiske sikringsinstrumentet. Når det er riktig gjort, reduserer sikring betydelig usikkerheten og mengden kapital i risiko i en investering uten å redusere den potensielle avkastningen betydelig. Hvordan det er gjort Sikring kan høres ut som en forsiktig tilnærming til å investere, bestemt å levere submarkedsavkastning, men det er ofte de mest aggressive investorene som sikrer seg ved å redusere risikoen i en del av en portefølje kan en investor ofte ta på seg mer risiko andre steder, og øke sin absolutte avkastning samtidig som det legger mindre kapital i fare i hver enkelt investering. Hedging brukes også til å sikre at investorer kan møte fremtidige tilbakebetalingskrav. For eksempel hvis en investering er laget med lånte penger, skal en sikring være på plass for å sikre at gjelden kan tilbakebetales, eller hvis et pensjonsfond har fremtidige forpliktelser, er det bare ansvarlig for sikring av porteføljen mot katastrofalt tap. sikringsinstrumenter er relatert til den potensielle nedadrettede risikoen i den underliggende sikkerheten. Som regel vil den mer ulemperrisikoen som sikringsselgeren søker for å overføre til selgeren, jo dyrere sikringen vil være. Utenriksrisiko, og dermed opsjonsprising, er først og fremst en funksjon av tid og volatilitet Begrunnelsen er at dersom en sikkerhet er i stand til betydelige prisbevegelser på daglig basis, så er et alternativ på den sikkerheten som utløper wee ks, måneder eller år i fremtiden vil være svært risikabelt og dermed kostbart. På den annen side, hvis sikkerheten er relativt stabil hver dag, er det mindre nedsatt risiko, og alternativet vil bli billigere. Dette er grunnen til at korrelerte verdipapirer brukes noen ganger til sikring Hvis en individuell liten aksjeselskap er for volatil for å sikre seg rimelig, kan en investor sikre seg med Russell 2000 en liten cap-indeks, i stedet. Strike-prisen på et put-alternativ representerer risikoen for at selgeren tar på Alternativer med høyere strykepriser er dyrere, men gir også mer prisvern Selvfølgelig er det på et tidspunkt å kjøpe ekstra beskyttelse ikke lenger kostnadseffektiv. Eksempel - Sikring mot nedsatt risiko. SPY, SP 500 Index ETF handler på 147 81. Forventet avkastning innen desember 2008 er 19 poeng. Mulige valgmuligheter, som utløper desember 2008. I eksemplet gir kjøp av satser til høyere strike-priser mindre kapital i risikoen i investeringen, men skyver samlet investeringsavkastning nedover. Prøve teori og praksis I teorien vil en perfekt priset sikring, som et put-alternativ, være en null-sumstransaksjon. Kjøpesummen på put-opsjonen ville være nøyaktig lik forventet nedsiderisiko for den underliggende sikkerheten Men hvis dette var tilfelle, ville det være liten grunn til ikke å hekke noen investering. Selvfølgelig er markedet ikke i nærheten av det effektive, presise eller sjenerøse. Virkeligheten er at det meste av tiden og for de fleste verdipapirer, er opsjonsalternativene avskrevet Verdipapirer med negative gjennomsnittlige utbetalinger Det er tre faktorer på jobben her. Volatilitet Premium - Som regel er implisitt volatilitet vanligvis høyere enn realisert volatilitet for de fleste verdipapirer, mesteparten av tiden. Hvorfor dette skjer er fortsatt åpen for betydelig akademisk debatt, men resultatet er det at investorer regelmessig betaler for nedsidebeskyttelse. Indeksdrift - Egenkapitalindekser og tilhørende aksjekurser har en tendens til å bevege seg oppover over tid Denne gradvise økningen i e-verdien av den underliggende sikkerheten resulterer i en nedgang i verdien av det relaterte puttime-forfallet. Som alle lange alternativposisjoner, hver dag som et alternativ beveger seg nærmere utløpet, mister det noe av verdien. Forfallshastigheten øker som tiden som er igjen på opsjonen avtar. Fordi den forventede utbetalingen av et put-alternativ er mindre enn kostnaden, er utfordringen for investorer bare å kjøpe så mye beskyttelse som de trenger. Dette innebærer generelt at innkjøpspakker legges til lavere priser og forutsatt at sikkerheten er opprinnelig downside risk. Spread Hedging Index investorer er ofte mer opptatt av sikring mot moderate prisfall enn alvorlige nedganger, da disse typen prisfall er både svært uforutsigbare og relativt vanlige. For disse investorene kan et bjørnspredning være en kostnadseffektiv løsning. I en bønne spredes, kjøper investoren et sett med en høyere strykpris og selger deretter en med en lavere pris med samme utløpsdato. Merk at dette bare gir begrenset beskyttelse, da Maksimal utbetaling er forskjellen mellom de to slagprisene. Dette er imidlertid ofte nok til å håndtere en mild til moderat nedgang. Eksempel - Bear Put Spread Strategy. IWM Russell 2000 ETF, handler for 80 63.Kjøp IWM satt s 76 utløper i 160 dager for 3 20 kontrakt. Selve IWM setter 68 utløper i 160 dager for 1 41 kontrakt. Avtale om handel 1 79 kontrakt. I dette eksemplet kjøper en investor åtte poeng av nedadgående beskyttelse 76-68 i 160 dager for 1 79 kontrakt Beskyttelsen starter når ETF synker til 76, en 6 dråp fra dagens markedsverdi og fortsetter for åtte punkter. Merk at opsjoner på IWM er penny prissatte og svært likvide. Alternativer på andre verdipapirer som er flytende kan ha svært høye Budspørsmål gjør spredtransaksjoner mindre lønnsomme. Tidsforlengelse og Put Rolling En annen måte å få mest mulig ut av en sikring er å kjøpe det lengste tilgjengelige puteringsalternativet. En seks måneders salgsopsjon er vanligvis ikke dobbelt så mye som prisen på en tre - måned alternativ - t han prisforskjellen er bare ca 50 Når du kjøper et alternativ, er den marginale kostnaden for hver ekstra måned lavere enn den forrige. Eksempel - Kjøper en langsiktig Put-opsjon. Tilgjengelige puteringsalternativer på IWM, handel på 78 20.IWM er Russell 2000 tracker ETF. I eksemplet ovenfor gir det dyreste alternativet til en langsiktig investor også den minste dyrebeskyttelsen per dag. Dette betyr også at salgsopsjoner kan utvides svært kostnadseffektivt. Hvis en investor har en seks - monterte opsjonsalternativet på en sikkerhet med en bestemt aksjekurs, kan den selges og erstattes med et 12-måneders alternativ ved samme streik. Dette kan gjøres igjen og igjen. Øvelsen kalles rullende et puteringsalternativ fremover. Ved å rulle en sette opsjon fremover og holde kursprisen nær, men fortsatt litt under, markedsprisen en investor kan opprettholde en sikring i mange år Dette er svært nyttig i forbindelse med risikable leveraged investeringer som indeks futures eller syntetiske lagerstillinger. Kalender Sp leser Den reduserte kostnaden ved å legge til flere måneder til et put-alternativ skaper også mulighet til å bruke kalenderspread for å sette en billig sikring på plass på en fremtidig dato. Kalenderspread opprettes ved å kjøpe et langsiktig puteringsalternativ og selge et kortere sikt alternativ til samme pris. Eksempel - Bruke Kalender Spread. Purchase 100 aksjer i INTC på margin 24 50.Sell en put opsjonskontrakt 100 aksjer 25 utløper om 180 dager for 1 90.Kjøp en put opsjonskontrakt 100 aksjer 25 utløper i 540 dager for 3 20. I dette eksemplet håper investoren at aksjens aksjekurs vil verdsette, og at det korte puttealternativet utløper verdiløs på 180 dager, slik at det lange settet settes på plass som sikring for de neste 360 dagene. Faren er at investorens downside-risiko er uendret for øyeblikket, og hvis aksjekursen synker betydelig i løpet av de neste månedene, kan investor møte noen vanskelige beslutninger. Bør han eller hun utøve det lange settet og miste sin gjenværende tidsverdi O r skal investoren kjøpe tilbake det korte settet og risikere å binde opp enda flere penger i en taper posisjon. Under gunstige forhold kan en kalkulert spredning resultere i en billig langsiktig sikring som deretter kan rulles fram på ubestemt tid. Imidlertid må investorer tenk gjennom scenariene nøye for å sikre at de ikke utilsiktet introduserer nye risikoer i sine investeringsporteføljer. Bottom Line Hedging kan betraktes som overføring av uakseptabel risiko fra en porteføljeforvalter til et forsikringsselskap. Dette gjør prosessen til en to-trinns tilnærming Først avgjøre hvilket nivå av risiko som er akseptabelt. Identifiser deretter transaksjonene som koster effektivt å overføre denne risikoen. Som regel gir langsiktige puttealternativene med lavere utsagnsverdi den beste sikringsverdien. De er i utgangspunktet dyre, men kostnadene per marked dagen kan være svært lav, noe som gjør dem nyttige for langsiktige investeringer. Disse langsiktige salgsopsjoner kan rulles frem til senere utløp og høyere strike-priser, ensurin Det er alltid en hensiktsmessig sikring. Noen investeringer er mye lettere å hekke enn andre. Vanligvis er investeringer som brede indekser mye billigere å hekke enn individuelle aksjer. Lavere volatilitet gjør putalternativene billigere, og en høy likviditet gjør spredningstransaksjoner mulig. Mens sikring kan bidra til å eliminere risikoen for en plutselig prisnedgang, gjør det ingenting for å hindre langsiktig underprestasjon. Det bør betraktes som et komplement i stedet for en erstatning, til andre porteføljestyringsteknikker som diversifikasjonsrebalansering og disiplinert sikkerhetsanalyse og utvelgelsen. Renten der et depotinstitusjon gir midler opprettholdt i Federal Reserve til en annen deponeringsinstitusjon.1 Et statistisk mål for spredning av avkastning for en gitt sikkerhets - eller markedsindeks Volatilitet kan enten måles. En akt som den amerikanske kongressen passerte i 1933 som Banking Act, som forbød kommersielle banker fra å delta i investeringen ment. Nonfarm lønn refererer til en hvilken som helst jobb utenfor gårder, private husholdninger og nonprofit sektor. Det amerikanske presidiet for arbeid. Den valuta forkortelse eller valutasymbol for den indiske rupee INR, valutaen til India Rupee består av 1. En første by på et konkursselskaps eiendeler fra en interessert kjøper valgt av konkursfirmaet Fra et basseng av tilbudsgivere.
No comments:
Post a Comment